ОНЛАЙН ТРАНСЛЯЦИЯ

В рамках конференции участники финансового рынка обсуждают актуальные проблемы, определяют пути развития, поднимают вопросы формирования новых практик и нового знания. Следите за самыми интересными новостями в онлайн режиме.

19 ноября

  • 18:30, 19 ноября

    Конференция завершила свою работу.

  • 18:29, 19 ноября

    Вопрос из зала: «Как изменится в ближайшее время влияние Китая на мировые финансы?» Константин Гурджиев: «Китай - классический вариант страны, которая догоняла Запад за счет экстенсивных инвестиций. Перейти на рост за счет внутреннего рынка за короткий срок невозможно. Поэтому у Китая временный кризис. Но долгосрочный прогноз, на уровне 10-15 лет, в моих глазах весьма позитивный. Юань будет продолжать падать, резервной валютой он не станет, так как нет доверия политике властей Китая. Свое дно юань найдет еще не скоро». Евгений Коган: «На мой взгляд, китайцы все делают очень правильно. Они остаются крупнейшей в мире производственной базой. Им выгодно, чтобы юань понижался. Да, темпы роста понизились. Но все у них будет хорошо».

  • 18:23, 19 ноября

    Вопрос из зала: «Насколько реальны риски коллапса рынка деривативов?» Константин Гурджиев: «Не будет коллапса. Не вижу больших рисков». Евгений Коган: «Согласен с коллегой. Вы ожидаете, что золото упадет процентов на 30-40? Или недвижимость в США процентов на 50-60? Если нет, то нет и поводов для беспокойства».

  • 18:14, 19 ноября

    Заключительный вопрос от модератора: «Биткоин и современная финансовая система: насколько они совместимы?» Евгений Коган: «Мы можем торговать фантиками, можем - производными от фантиков, можем - вторыми производными от фантиков. Я понимаю золото, я понимаю недвижимость. Но я не понимаю потребительской ценности биткоина. И поэтому я в него не инвестирую». Константин Гурджиев: «Биткоин очень интересен с технологической точки зрения. Но как валюта он не имеет никакого смысла. Кстати, у биткоина волатильность больше чем у рубля. Нам нужна еще одна валюта, столь же волатильная как доллар Зимбабве?».

  • 18:10, 19 ноября

    Вопрос пятый: «Продавать или держать золото?» Евгений Коган: «Золото может еще просесть в цене, но я считаю, что сейчас оно уже сильно недооценено. В долгосрочной перспективе на золоте можно заработать». Константин Гурджиев: «Да, золото недооценено. Держать золото надо в Австралии, Швейцарии - в нейтральных странах. Золото 2000 лет назад имело и сегодня имеет сравнимую стоимость».

  • 18:03, 19 ноября

    Четвертый вопрос: «Насколько высоки геополитические риски в экономике?» Евгений Коган: «Любое возрастание геополитических рисков - это удорожание продукции. Они ведут к росту неопределенности, инвесторы бегут от рисков, экономика замедляется. И то, что происходит сейчас, это только цветочки». Константин Гурджиев: «С точки зрения финансовых рынков, Сирия прошла совершенно незамеченной. Но репетиционный капитал России очень тонок... Геополитика будет влиять на экономику, но не на финансовые рынки».

  • 17:59, 19 ноября

    Третий вопрос: «Когда будут сняты санкции с России?» Отвечает Константин Гурджиев: «Если говорить о санкциях в финансовой сфере, любви к российской банковской системе в Европе нет. Россия им неинтересна. Поэтому нет давления на власти Евросоюза, которое привело бы к смягчению санкций». Говорит Евгений Коган: «Санкции вводятся не потому, что этого хотели Меркель или Обама. На Западе работают институты. Они медленно запрягают, но и медленно распрягают. Поэтому отмена санкций займет долгое время. Кроме того, мы доигрались: в Европе все, что связано с Россией, дурно пахнет. А значит европейский бизнес не захочет работать с Россией и безо всяких санкций».

  • 17:57, 19 ноября

    Дмитрий Дригайло предлагает ответить на второй вопрос: «Доллар против евро: в кого надежнее вкладываться? Перспективы рубля?» Первым отвечает Константин Гурджиев: «Прогнозирование в краткосрочной перспективе невозможно в принципе». Точка зрения Евгения Когана: «Мировая эпоха укрепления доллара не закончилась, есть шансы, что он еще чуть подрастет. С рублем все очень интересно: рубль - производная от российского бюджета и цен на нефть. На его курс рубля влияют в том числе и трейдеры. В пользу рубля сыграло сжатие ликвидности. Наконец, есть фактор сезонности. Очевидно, апокалипсиса до конца 2015 года не будет. В начале 2016 года можно ожидать курс рубля в районе 70 рублей за доллар, потом снова - небольшое снижение».

  • 17:45, 19 ноября

    Дмитрий Дригайло предлагает ответить на первый вопрос: «Динамика цен на нефть: что нас ждет в ближайший год?» Отвечает Константин Гурджиев: «Я ожидаю, что в начале следующего года цена упадет до 33-35 долларов за баррель. Нефти слишком много на рынке, ее некому продать. К концу 2016 года есть шанс, что цена поднимется до 60 долларов». Свое мнение высказывает Евгений Коган: «Начало года - это выход на рынок иранской нефти, это будет давить на рынок, возникнет затоваренность. С другой стороны, мир вступил в позицию геополитической нестабильности, возможны любые потрясения. Если бы была только экономика, но вмешивается политика, поэтому делать точный прогноз не берусь».

  • 17:30, 19 ноября

    Начинается работа в формате вопрос-ответ. Отвечают профессор Тринити-Колледж (Дублин) Константин Гурджиев и Евгений Коган, профессор ВШЭ. Модератор - вице-президент ГК TeleTrade Дмитрий Дригайло.

  • 17:21, 19 ноября

    Вывод, который можно сделать по итогам сегодняшних выступлений, таков: ситуация в мировой экономике в ближайшие годы будет оставаться нестабильной, в России - в особенности. Но для трейдеров это время, которое может стать временем больших успехов. Чаще других звучали рекомендации играть «в короткую», увеличивать число сделок с тем, чтобы зарабатывать понемногу, но регулярно, не надеясь на неожиданный большой куш.

  • 16:54, 19 ноября

    Перерыв в трансляции до 17:30.

  • 16:53, 19 ноября

    Гурджиев: «Потоки данных настолько высоки, что банки и регуляторы не справляются с их обработкой. Скорость и сложность транзакций растет. Идет конкуренция, в которой выигрывает тот, кто быстрее обрабатывает данные, увязывая этот процесс со своей общей стратегией».

  • 16:49, 19 ноября

    Гурджиев: «Доступность ликвидности будет снижаться. Высокую прибыль можно будет получить лишь за счет повышения уровня риска».

  • 16:48, 19 ноября

    Гурджиев: «Продолжительность финансовых циклов сокращается (с 10 до 2-3 лет). При этом мы продолжаем использовать стандартные модели».

  • 16:45, 19 ноября

    Гурджиев: «Развитие технологий усложняет взаимодействие на рынке. Повышается скорость операций. Это меняет лицо рынка, его природу. То, что казалось надежным, перестает играть свою роль. Например, золото перестало быть надежным убежищем, его нельзя использовать как инструмент хеджирования».

  • 16:40, 19 ноября

    Гурджиев: «Биткоин кажется реальной валютой, но для инвестора трудно понять, можно ли доверять математическому алгоритму, который определяет стоимость биткоина, больше, чем, например, Эльвире Набиуллиной».

  • 16:31, 19 ноября

    Гурджиев: «У молодого поколения все меньше возможностей для увеличения доходов, но это же поколение лучше знает и понимает как действовать в рискованных ситуациях. Молодое поколение не видит себя в качестве инвесторов».

  • 16:31, 19 ноября

    Гурджиев: «Чтобы выживать, придется внедрять новые подходы, а это непростая задача».

  • 16:28, 19 ноября

    Гурджиев: «Для России сложная проблема - фондирование банков затруднено в связи с введением санкций. Не только трейдеры, но и потребители не смогут похвастаться сильной позицией. Доходы будут сокращаться в течение длительного времени - до 2020 года и позже».

  • 16:26, 19 ноября

    Гурджиев: «Ликвидность постепенно будет уходить с финансовых рынков, с фондовых рынков. Единственной модели, которой надо бы придерживаться в ухудшающейся ситуации, не существует. Но однозначно необходимо искать точки, где можно изменить поведение клиентов в нужную вам сторону. Необходимо предлагать рынку дифференцированные продукты. Нужно быть готовыми к длительным отношениям с клиентами».

  • 16:24, 19 ноября

    Гурджиев: «Я не ожидаю, что ФРС резко поднимет ставки».

  • 16:24, 19 ноября

    Гурджиев: «Становится все сложнее заставить людей использовать новые продукты и услуги».

  • 16:23, 19 ноября

    Гурджиев: «В течение последнего времени в США ситуация на рынке труда ухудшилась. Снижается уровень доходов молодой части населения. Негативные ожидания заставляют людей откладывать сбережения «на черный день» - это сбережения низкого качества».

  • 16:20, 19 ноября

    Гурджиев: «Люди хотят теснее взаимодействовать со своей жизнью, а не с финансовыми институтами».

  • 16:19, 19 ноября

    Гурджиев: «Вопросы спроса связаны с поведенческими установками. Было время, когда доверие к банкам было существенно подорвано. Доверие к тем, кто использует новые подходы гораздо выше».

  • 16:11, 19 ноября

    Константин Гурджиев: «Я хотел бы поговорить с вами о глобальных тенденциях в сфере финансов. Первая тенденция связана со спросом на финансовые услуги и продукты. Второй момент - технологии в сфере финансов. Третье - изменение в сравнительном весе различных финансовых институтов».

  • 16:10, 19 ноября

    К микрофону выходит Константин Гурджиев, профессор кафедры финансы Trinity College (Дублин)

  • 16:07, 19 ноября

    Владимир Рожанковский: «Главная возможность для трейдеров в будущем году - возможность сыграть на коротких колебаниях рынка».

  • 16:05, 19 ноября

    Пётр Пушкарёв: «Фондовые рынки США и Европы сильно перегреты, я ожидаю движения вниз. Это дернет вниз акции российских предприятий, и вот тогда их надо будет покупать. Еще я бы посоветовал присмотрелся к швейцарскому франку».

  • 16:03, 19 ноября

    Эндрю Лэйн: «Все говорят о паре доллар/евро. Но посмотрите на пару австралийский доллар/новозеландский доллар. За последние 30 лет движений там было немного, экономики этих стран тесно связаны, поэтому график динамики в этой паре очень узок. И за последний год достигнуто дно, скоро начнется подъем. Имеет смысл в ближайшие два-три года обратить внимание на эту пару, отслеживать динамику помесячно».

  • 16:02, 19 ноября

    Давид Арасанбаль: «В 2016 году нас ждет большая нестабильность, а значит - большие возможности для трейдеров».

  • 15:59, 19 ноября

    Пётр Пушкарёв: «Важно, что ни американская, ни европейская экономика не могут жить без значительного притока капитала. Сильный доллар не может обеспечить такого притока. Но и ослаблять доллар нельзя. Так что решение проблемы затягивается, сейчас этого решения нет».

  • 15:55, 19 ноября

    Вопроc из зала: «В чем же все-таки сила доллара? Может ли доллар все же рухнуть?» Ответ Рожанковского: «Я не могу прогнозировать состояние доллара на три, четыре, пять лет. Ситуация с долларом очень нетривиальная. Но, с моей точки зрения, есть всеобщее понимание того, что ослаблять доллар существенно просто опасно. Есть вероятность корректировки, но эта вероятность невелика».

  • 15:54, 19 ноября

    Презентации спикеров конференции через несколько дней будут доступны на официальном сайте конференции cmconference.ru

  • 15:50, 19 ноября

    Владимир Рожанковский: «Мировая экономика до сих пор не восстановилась после кризиса 2008 года. Если спустя столь короткий срок произойдет еще одно схлопывание рынка, то это очень сильно навредит мировой финансовой системе и мировой экономике. И причина столь дорого доллара в том, что в такой ситуации ослаблять его нельзя. Это вредит экономике США, но это помогает мировой экономике».

  • 15:49, 19 ноября

    Пушкарёв: «До 3 декабря я евро/долларом не торгую, и скорее даже до 16-го, то есть до следующего заседания ФРС».

  • 15:40, 19 ноября

    Пушкарёв: «Дорогой доллар - один из поводов для дешевой нефти».

  • 15:37, 19 ноября

    Пушкарёв: «В декабре 2015 высока вероятность, что будет запущена череда повышения ставок ФРС».

  • 15:22, 19 ноября

    Пётр Пушкарёв: «В этом году большинство присутствующих сделали деньги на среднесрочных сделках. Первый кейс: евро-доллар. Второй: рубль-нефть. Третий: все спекуляции, связанные с действиями ФРС. Я бы хотел сделать акцент на теме рубль-нефть. Множество людей на бытовом уровне следит за курсом рубля и за стоимостью нефти, но мало кто это использует. Многие упустили момент, когда курс достиг 50 рублей за доллар и пошел выше, и выше. Так как же хотя бы сберечь свои деньги хотя бы от инфляции? Можно ли это сделать с помощью нефти? Да, если нести эти деньги не в банк, а хотя бы часть из них использовать для торгов на рынках».

  • 15:17, 19 ноября

    Лэйн: «В будущем мы не будем использовать трейдинговые платформы. Мы просто будем идти по улице и разговаривать со своим iPhone: а давай-ка, iPhone, совершим сделку в паре евро/доллар, давай заработаем. И iPhone выполнит ваше задание. Но это дело отдаленного будущего, а сейчас будет повышаться роль компьютера, как помощника трейдера, который поможет избежать ошибок, выбрать нужную стратегию».

  • 15:14, 19 ноября

    Лэйн: «Цена акций на компании может меняться в зависимости от отношения к ней, к ее деятельности в обществе. Это тоже предмет анализа».

  • 15:14, 19 ноября

    Иван Потехин: «Я хотел бы поговорить об инфраструктурных проектах. В 11 городах России будет проводиться Чемпионат мира по футболу. Это требует строительства либо реконструкции сразу нескольких аэропортов, новых дорог, спортивных сооружений. Все эти проекты уже профинансированы, войти в них в качестве инвесторов уже не получится. На что мы можем рассчитывать в будущем? Это, на мой взгляд, медицинская инфраструктура. Медицина становится платной, и это открывает возможности для инвесторов».

  • 15:11, 19 ноября

    Лэйн: «Объем информации растет скачкообразно. Важны технологии, которые позволят извлекать из этого океана информации необходимые для компьютерного анализа факты в режиме реального времени».

  • 15:08, 19 ноября

    Лэйн: «Если такого рода технологии получат развитие, не будет управляющих фондами, не будет менеджеров: вы спросите свой компьютер, как цена на кофе будет вести себя в соответствиями с текущей ситуацией мире? И компьютер даст вам квалифицированный совет».

  • 15:07, 19 ноября

    Лэйн: «Роботы берут на себя те функции, которые вчера выполняли люди. В США очень модно говорить об автоматических советниках. Роботы анализируют рынок, роботы ведут торги».

  • 15:00, 19 ноября

    Эндрю Лэйн: «Банк Англии считает, что 15 млн рабочих мест из 30 млн в Великобритании исчезнут из-за возникновения новых технологий. Исчезнет половина специальностей. Это скажется и на работе трейдеров».

  • 14:57, 19 ноября

    Рожанковский: «Вывод, как говорил Козьма Прутков, - зрите в корень! Нам, тем, кто торгует разного рода активами, надо смотреть на индекс доллара. Пока доллар силен, мы можем не опасаться серьезных потрясений».

  • 14:53, 19 ноября

    Рожанковский: «В апреле-июне 2007 года доллар опустился до весьма низкого положения. Как на дрожжах начала расти нефть. Биржевой крах осени 2008 года, на мой взгляд, был напрямую связан с тем, что доллар был крайне слаб по отношению к корзине из шести валют».

  • 14:51, 19 ноября

    Рожанковский: «Часть функций золота вытеснена долларом. Фактически, укрепляющийся доллар стал самым эффективным средством против «пузырей» в активах. Это позволяет нам торговать прибыльно и не опасаться чрезмерных рисков».

  • 14:46, 19 ноября

    Рожанковский: «Начиная с 2008 года доллар перестал быть просто валютой, он стал средством универсального фондирования, оставаясь при этом средством платежа, накопления и сбережения».

  • 14:45, 19 ноября

    Рожанковский: «За 2014 год инвестиции в доллар принесли порядка 14%. По всем меркам, это очень неплохая инвестиция».

  • 14:40, 19 ноября

    Владимир Рожанковский: «Есть два типа участия в рынке: трейдинг и инвестиции. Они не антагонистичны. Я хотел бы остановиться на таком феномене как индекс доллара США, который показывает отношение доллара к корзине из шести валют. Этот индекс дает нам все больше пищи для размышлений».

  • 14:35, 19 ноября

    Арансабаль: «Надо научиться ждать правильного момента для совершения сделок. Сделок должно быть больше, и процент удачных сделок - выше».

  • 14:30, 19 ноября

    Арансабаль: «Если рынок резко реагирует на какую-то новость, если есть серьезный всплеск, то мы ждем пока цена не достигнет соответствующего уровня линии Боллинджера, и пока не выйдет за его пределы. В качестве фильтра используем индикатор RSI. Вторая подсказка: если всплеск незначителен, мы ждем, пока ситуация не вернется к нормальной».

  • 14:28, 19 ноября

    Арансабаль: «На рынке, где есть тренд на повышение, мы покупаем каждый раз, когда цена достигает среднего уровня линии Боллинджера. Если тренд на понижение, - действуем наоборот, продаем. И каждый раз, выходя на торги, вы должны иметь запас свободных средств. Первая причина, по которой люди теряют деньги, именно в отсутствии такого резерва свободных средств».

  • 14:27, 19 ноября

    Арансабаль: «Зарабатываем мы на небольшой прибыли, с каждой сделки. Вероятность нашего успеха повышается, если мы зарабатываем понемножку, но зарабатываем часто, каждый день».

  • 14:26, 19 ноября

    Арансабаль: «Линии Боллинджера помогут нам вычислить точки, на которых мы совершаем сделки. Каждый раз когда цена приближается к верхней полосе, мы продаем, приближается к нижней полосе - покупаем. Но это работает только на стабильном рынке».

  • 14:16, 19 ноября

    Арансабаль: «Вы знакомы с понятием «линии (полосы) Боллинджера»? Когда мы говорим об этих линиях, то таких линий три: верхняя, средняя и нижняя. С их помощью можно разработать три разных стратегии: торговать в определенном диапазоне, торговать в рамках определенного тренда или избрать свою, индивидуальную стратегию».

  • 14:09, 19 ноября

    Давид Арансабаль: «Кто-то из вас уверен, что может заработать? Кто-то уже заработал свой первый миллион? Для этого есть масса способов! В том числе, - трейдинг. Но это непросто, и для этого придется попотеть. Первая идея, которой я хотел бы с вами поделиться, связана с волатильностью. 2016-й год будет неплохим с точки зрения волатильности. Нестабильность дает нам больше шансов заработать».

  • 14:01, 19 ноября

    Начинается вторая сессия конференции. Тема - «Новые инструменты и технологии рынка». В дискуссии участвуют: Петр Пушкарев (шеф-аналитик TeleTrade), Владимир Рожанковский (Директор аналитического департамента инвестиционной компании «Окей брокер»), Давид Арансабаль (основатель школы FX for a Living), Эндрю Лэйн (исполнительный директор Acuity Trading) и Иван Потехин (менеджер проекта департамента проектного и структурного финансирования Газпромбанка). Модератор - Ольга Суслова (директор по маркетингу в дивизионе Устройства и продукты финансового рынка, Google Russia).

  • 13:15, 19 ноября

    Сессия «Мировая экономика и Россия: роли, возможности, игроки» завершилась. В 14-00 начнется дискуссия на тему «Новые инструменты и технологии рынка».

  • 12:45, 19 ноября

    Биржит Ханзль: «Рабочая сила в России сейчас недорога. Но играть на этом можно только, если у вас большая численность населения. Поэтому рассчитывать на то, что Россия займет место Китая не приходится».

  • 12:40, 19 ноября

    Алессандро Маньоли Бокки: «Что касается госкапитализма, то приватизация - не ответ, не решение проблемы. Ответ, решение, лекарство - это только конкуренция».

  • 12:36, 19 ноября

    Николай Кащеев: «В будущем году мы еще увидим стаи «черных лебедей».

  • 12:33, 19 ноября

    Николай Кащеев: «Единственный выход из экономической стагнации это инвестиции в новые бизнесы. Есть ли сейчас климат, который благоприятствовал бы этому? Сильно сомневаюсь. И не только по экономическим причинам. Чтобы выйти из такого тупика нужна серьезная политическая воля. Нужны серьезные усилия по повышению качества человеческого капитала. Необходимо стратегическое видение ситуации, а этого нет, совсем нет».

  • 12:31, 19 ноября

    Николай Кащеев: «Сегодня платежеспособных заемщиков мало. Среди физических лиц - пик просроченных кредитов, больше, чем в 2009 году. Мы не можем расширять кредитование на фоне падения реальных доходов».

  • 12:29, 19 ноября

    Николай Кащеев: «Государственный капитализм - это нечто полностью противоположное конкуренции. Если, например, мы говорим, что российские госбанки конкурируют между собой, то мы лукавим: каждый из них занимает свою нишу».

  • 12:15, 19 ноября

    Биржит Ханзль: «В России мы имеем дело с экономикой государственного капитализма. И это не идеологическое клише, а реальность. Может ли такая система расти в отсутствие госинвестиций? Если нет, то где искать новые источники для инвестиций? Сейчас у государства явно недостаточно средств, чтобы сохранить модель госкапитализма. Мне как экономисту очень интересно, какой путь выберет страна в новых условиях. А выбирать придется».

  • 12:10, 19 ноября

    Алессандро Маньоли Бокки: «Что Россия может сделать в условиях встречного ветра? В короткой перспективе: рабочая сила недорога, производство товаров соответственно тоже, это может поддержать производство. Но если кто-то хочет продавать, то кто-то должен покупать, а покупателей не так много. Поэтому - это лишь временная мера. В перспективе необходима диверсификация экономики, как бы трудно это ни было».

  • 12:04, 19 ноября

    Том Левинсон: «Сейчас бизнесу трудно принимать кардинальные решения - все слишком неопределенно».

  • 12:03, 19 ноября

    Том Левинсон: «Интересно заметить, что экономики Еврозоны и Японии стали меньше по сравнению с 2009 годом. Это подтверждает тот факт, что даже в развитых странах все очень непросто. Россия в последние годы страдала от множества и глобальных, и локальных проблем. Многие страны смотрят с завистью на российские ресурсы, но когда ты располагаешь такими ресурсами, очень тяжело диверсифицироваться. Особенно сложно это будет сделать сейчас, когда цены на нефть так сильно упали. Еще один момент. Когда Россия ввела контрсанкции, появилась надежда на ускоренное развитие российского бизнеса. Но надежды не оправдались. Возможно, из-за неуверенности в сохранении правил игры на более или менее длительный срок».

  • 11:56, 19 ноября

    Биржит Ханзль: «Я бы хотела быть оптимистом, но все выглядит не очень здорово. Мы видим большие проблемы в развивающихся экономиках. Инвестиций в эти рынки меньше, цены на сырьевые товары снижаются. Не понятно, откуда может возникнуть рост. Это глобальное явление, и Россия здесь не одинока. Есть определенные возможности, связанные с низким курсом рубля. Это могло бы, например, помочь развитию производства, но конкуренция в глобальном производстве очень велика. Если вы производите промышленные товары в расчете на экспорт, выйти на глобальные рынки с каждым годом становится все сложнее. Никто не хочет уступить даже маленький кусочек рынка. Все меняется в мире... Да - население стареет. Но пожилые люди и потребляют меньше. Отсюда - изменение структуры потребления и связанные с этим изменением проблемы. Тут нет никаких готовых рецептов, нет простых ответов. Раньше мы могли сказать: надо экспортировать больше, и все будет хорошо. Сегодня этого недостаточно. У России есть множество активов: это и высокообразованное население, и богатые природные ресурсы, и серьезный инновационный потенциал. Вопрос в том, чтобы эти активы приносили прибыль».

  • 11:43, 19 ноября

    Бокки: «Теперь, что касается России. Да, сегодня Россия в кризисе, но, по сравнению с кризисом 1998 года, - это всего лишь небольшой всплеск. Вопрос: как России перейти в категорию стран с высоким уровнем доходов? Вы попали в «ловушку среднего дохода», так же, как Турция и Малайзия. Как выбраться из этой ловушки? Это можно сделать лишь путем строительства инновационной экономики».

  • 11:42, 19 ноября

    Бокки: «Я считаю, что глобальная экономика трансформируется, на мой взгляд, это очевидно. Меняется сравнительный вклад различных отраслей в экономику: сокращается вклад сельского хозяйства, например. Растет стоимость компаний, которые ничего не производят: Facebook - это просто интерфейс, но он стоит миллиарды долларов. Появляются компании, которые не располагают материальными активами... AirBnB, Uber и так далее. Продолжается «японизация» экономики: население стареет, растут сбережения, снижаются инвестиции. На фоне всех этих и многих других факторов, я смотрю в будущее, в перспективе 5 лет, довольно пессиместично».

  • 11:35, 19 ноября

    Егор Сусин: «Есть такое понятие на рынке - «отскок дохлой кошки». Мы сейчас находимся именно в такой ситуации. Мы в стагнации, и драйверов роста не видно. 2016 год может быть относительно неплохим в сравнении с 2015 годом, но дальнейшие перспективы в экономике вызывают вопросы: нет структурных перемен, нет факторов роста».

  • 11:30, 19 ноября

    Николай Кащеев: «Мы можем говорить о каких-то тактических изменениях, связанных с достижением дна: ни одна экономика не может упасть ниже нуля. Можно наблюдать небольшой рост только потому, что некуда падать. Меня больше волнуют перспективы длительного развития. И здесь мы не видим качественных перемен. Каким образом мы можем выйти из стагнации, которая началась еще в 2012-2013 годах? Оснований для серьезного успокоения и, тем более, для торжества нет».

  • 11:26, 19 ноября

    Томас Левинсон: «Год назад мы наблюдали очень тяжелый период для финансовой системы России. 2015 год заканчивается в лучшем положении. Думаю, 2016 год можно рассматривать со сдержанным оптимизмом. Если говорить о рубле, то мы видели, как рубль рухнул: сложилось воедино сразу множество негативных факторов - от падения цен на нефть до введения санкций. В последние полгода ситуация улучшилась, стала более управляемой. Если говорить о перспективах, то есть риски, связанные с положением дел на Украине, но это уже не столь значительные риски. Единственный существенный фактор, который будет влиять на курс рубля, - поведение цен на нефть. Я считаю, цены на нефть будут оставаться на низком уровне и могут еще снизиться. В таком случае курс рубля установится на уровне 70 рублей за доллар».

  • 11:23, 19 ноября

    Биржит Ханзль: «Хорошая для России новость: Россия перешла к гибкому валютному курсу, это помогает сбалансировать ситуацию. Но по-прежнему необходимо провести серьезные корректировки в фискальной части, скорректировать структуру экономики. Думаю, в 2016 году это первоочередные задачи, на решении которых стоило бы сосредоточиться».

  • 11:22, 19 ноября

    В дискуссии участвуют: Биржит Ханзль (Всемирный банк), Том Левинсон (Sberbank CIB), Николай Кащеев (Промсвязьбанк), Егор Сусин (Газпромбанк), Микаэель Горский (РВК).

  • 11:11, 19 ноября

    Алессандро Маньоли Бокки закончил выступление. Начинается обсуждение роли России в мировой экономике, ее возможностей.

  • 11:05, 19 ноября

    Вопрос к Бокки из зала: «Что вы думаете о биткоине и криптовалютах?» Ответ Бокки: «Криптовалюты еще сыграют свою роль. Но пока они не дают инвесторам полного комфорта, они не являются полноценной валютой. Если большие банки поддержали бы криптовалюты или создали бы свои, то это поменяло бы картину, они стали бы привлекательными для инвесторов и Центробанков».

  • 11:03, 19 ноября

    Вопрос к Бокки из зала: «Было много публикаций в прошлом году, что золото поднимется, но этого не случилось. Прокомментируйте, пожалуйста». Комментарий Бокки: «Я бы особо не полагался на золото. Не более 5 процентов в инвестпортфеле может быть отдано на покупку драгметаллов. Золото невозможно считать предпочтительным типом инвестиций. Его можно считать лишь способом немного подстраховаться, защититься от чрезмерных рисков».

  • 10:58, 19 ноября

    Вопрос к Алессандро Маньоли Бокки из зала: «Что произойдет, если ставка РФС не изменится?» Ответ Бокки: «Доллар и евро (особенно доллар!) - предпочтительные валюты, которые нужны всем. Они дороги, они являются средством, которые принимаются повсюду. Доллар и евро - это 90% всех транзакций. 80% всех сбережений - в этих валютах. И они не пострадают. Валюты развивающихся рынков могут подешеветь».

  • 10:56, 19 ноября

    Бокки: «Лучшим портфелем может стать нетрадиционный портфель инвестиций. Мне кажутся привлекательными недвижимость и акции частных компаний».

  • 10:52, 19 ноября

    Бокки:«Голубые фишки» по-прежнему надежны. А вот инструментами с высокой волатильностью в 2016 году я бы не увлекался».

  • 10:47, 19 ноября

    Бокки: «Практически по всему миру, кроме Китая, мы видим, что рынки чувствуют себя лучше, чем экономика. Мы должны волноваться: либо глобальная экономика будет двигаться вверх, но надеяться на это не стоит, либо рынки придут в соответствие экономикам. А значит возможна корректировка рынков, до 10% в среднем.»

  • 10:45, 19 ноября

    Бокки: «Кроме того, политические риски велики в России».

  • 10:44, 19 ноября

    Бокки: «Каких же рисков нам стоит опасаться? Первое: самое страшное, что может произойти, - потеря доверия к Центробанкам. Не думаю, что это произойдет, но некоторая нервозность по этому поводу присутствует. Центробанки должны быть предсказуемы. Когда вы говорите, что поднимете ставки, а потом этого не делаете, то это приводит к потере доверия. И такие прецеденты уже были. Второй риск: риск связанный с введением новых санкций против России. Если санкции расширятся за счет энергетики - вот чего стоит опасаться. Третье: Иран и Турция могут быть втянуты в войну на Ближнем Востоке».

  • 10:43, 19 ноября

    Бокки: «Индия. Здесь все несколько стабильнее, чем в Китае».

  • 10:40, 19 ноября

    Бокки: «Теперь о Китае. Рост экономики поддерживался крупными инфраструктурными проектами. Эти проекты реализовывались благодаря наличию дешевой рабочей силы, в огромных количествах. Но мы зачастую видели, что в Китае строятся дороги в никуда, ненужные мосты... Китай вышел на тот этап развития, когда резко вырос внутренний спрос. Но Китай должен быть готов к проблемам в будущем. Если вы китаец, вам не во что вкладывать деньги. Вы можете купить недвижимость или поиграть с акциями на бирже. Но это очень рискованно».

  • 10:39, 19 ноября

    Бокки: «Фактически, валюты развитых стран начали вести себя как валюты развивающихся стран. Так не должно быть, но мы видим беспрецедентные колебания курсов. Международная валютная система должна быть пересмотрена»

  • 10:38, 19 ноября

    Бокки: «Японская йена на 30% подешевела за 2,5 года и возможно ее дальнейшее удешевление».

  • 10:37, 19 ноября

    Бокки: «Теперь о Японии. Страна застряла в стагнации. Но не одна она. Мы видим японизацию мировой экономики: стареет население, увеличивается объем сбережений, снижается объем инвестиций».

  • 10:35, 19 ноября

    Бокки: «Центробанки по всему миру после кризиса 2008 года снижали процентные ставки, увеличивали объемы денежной эмиссии. Теперь мы видим отсутствие координации. США делает то, что выгодно им, а не миру. Это приведет к ухудшению положения мировой экономики, и окажет давление на евро. Пессимистичный прогноз соотношения евро к доллару - 1:1, оптимистический - 1.2:1».

  • 10:34, 19 ноября

    Бокки: «Многие корпоративные заемщики окажутся в сложной ситуации, которые брали кредиты в долларах и евро, а отдавать приходится подешевевшими рублями».

  • 10:33, 19 ноября

    Бокки: «Ожидается, что в декабре Федеральное казначейство США повысит процентные ставки. Но не так важно, произойдет ли это в декабре или позже, важнее, насколько серьезным будет повышение».

  • 10:32, 19 ноября

    Бокки: «Сложилась парадоксальная ситуация: мировая экономика слаба, а рынки сильны. Центробанки напечатали огромное количество денег, выросла ликвидность, выросли рынки. Трейдеры должны быть готовы к этому».

  • 10:29, 19 ноября

    Бокки: «Россия в 2016 году испытает небольшое оживление экономики, но в целом ситуация останется сложной».

  • 10:28, 19 ноября

    Бокки: «Развивающиеся рынки на 61%обеспечивают совокупный экономический рост в мире. Но растут они меньшими, чем ожидалось темпами».

  • 10:26, 19 ноября

    Бокки: «Худшие классы активов - акции развивающихся стран, лучшие - бонды развитых стран».

  • 10:25, 19 ноября

    Бокки: «Лучше других выглядит Россия. Рубль упал достаточно сильно. И теперь стоит ожидать его укрепления».

  • 10:24, 19 ноября

    Бокки: «Ведущие экономики мира стагнируют».

  • 10:20, 19 ноября

    Бокки: «Сейчас степень устойчивости выше, чем в 2008 году, но очень много зависит от происходящего в США. Доллар будет дорожать. Кредиты которые были взяты в США развивающимися странами вернутся в США. В Евросоюзе сохранятся проблемы».

  • 10:17, 19 ноября

    Бокки: «Реальный экономический рост будет замедляться. Растут риски. Рынки будут демонстировать волатильность. Но волатильные рынки хороши для трейдеров. Важно лишь понимать тренды».

  • 10:00, 19 ноября

    Начался второй день конференции. Выступает Алессандро Маньоли Бокки - основатель Foresight Advisors, советник по экономике в Burgan Bank.

18 ноября

  • 17:04, 18 ноября

    Первый день конференции завершен. Продолжение завтра с 10-00.

  • 17:02, 18 ноября

    Игорь Тихий (ГК TeleTrade): «Инвесторам важны четкие правила игры, важна уверенность в равенстве игроков».

  • 16:56, 18 ноября

    Вопрос из зала Микаэлу Горскому: «То, что сейчас произошло во Франции, говорит о том, насколько важна роль государства. А мы говорим, что государство должно уйти с рынка. Не останется ли обыватель один на один с суровой действительностью?» Ответ Микаэла Горского: «Разные государства по-разному относятся к проблемам регулирования финансовых рынков. Хороший пример - отношение к биткоину. У нас в России намерены приравнять использование биткоина к фальшивомонетничеству. В других странах он признан... Для государства важна гибкость, важно умение реагировать на изменения».

  • 16:52, 18 ноября

    Вопрос из зала задаёт сотрудник представляющего партнера ГК TeleTrade из Уфы: «Один из моих клиентов открыл заявку на покупку акций компании Apple. Как вы оцениваете перспективы? Взлетят ли акции Apple?» Ответ Дютуа: «Ок, Google!»

  • 16:45, 18 ноября

    Дютуа: «Преимущества у тех, кто относится к любой проблеме как к заведомо решаемой».

  • 16:36, 18 ноября

    Пьерик Дютуа (Google): «Я не специалист по финансам, скорее - по маркетингу, по диджитал. Расскажу о роли человека в мире автоматизации и Big Data. Многие задачи машины уже сейчас решают лучше людей. Это немного грустно. А хорошо то, что машины помогают принимать нам верные решения. Мой телефон знает очень много обо мне: сколько я сплю, когда я ем, с кем общаюсь. Скоро машины будут знать больше о ваших клиентах, чем знаете вы. Роль автоматизации в нашей жизни будет расти. Мы жили в мире знаний, в мире ответов: кто знает больше ответов, тот и лидер. Теперь лидерами станут те, кто сумеет правильно формулировать новые вопросы, кто будет готов к постоянным изменениям: мы больше не ждем ответ, мы ждем перемен».

  • 16:31, 18 ноября

    Коровкин: «Очень интересна тема «Робот в финансах». Если докрутить мысль, то всегда секрет успеха был в том, что один из игроков на рынке оценивает ситуацию по-другому, чем другие. Роботы убирают асимметрию. Вот - автомобили Google: они не попадают в аварии, и ничего интересного на дороге не происходит. Финансы отдаленного будущего - можно ли в принципе будет на них зарабатывать? Вопрос».

  • 16:25, 18 ноября

    Владимир Коровкин (Московская школа управления Сколково): «В мире очень много разных практик, имеющих отношение к финансовому посредничеству. В большей части это полезные практики. Давать деньги только тем заемщикам, которые их гарантированно вернут, - порочная система. Если в банк приедет Рокфеллер, его прокредитуют по ставке Libor. А тому, кому деньги по-настоящему нужны, денег могут и не дать. Но ведь кто-то должен рисковать? Кто-то должен двигать экономику вперед?..»

  • 16:20, 18 ноября

    Игорь Тихий (ГК TeleTrade): «Наша компания работает в разных странах мира и везде работает по-разному - разницу в технологическом развитии той или иной страны, в ее готовности к восприятию нового тоже необходимо учитывать. Есть стандарты поведения на рынке, есть регуляция рынка - это замедляет движение вперед, и здесь вы должны адаптироваться и перестраиваться».

  • 16:12, 18 ноября

    Горский: «Добавлю маленькое наблюдение. Спросите себя: какая часть вашей работы качественно меняется с ростом мощности компьютеров, с появлением нового программного обеспечения? Эта часть - область вашего риска, это те сферы, откуда компьютеры рано или поздно вас вытеснят. Компания Google делает беспилотные автомобили. Водители становятся ненужными. За каждой такой историей стоит то, что хочет лишить вас куска хлеба. Места для человека на рынке финансовых услуг становится все меньше».

  • 16:08, 18 ноября

    Из зала задают вопрос Евгению Плаксенкову: «Как могут ужиться тенденции ко все большей роли государства в бизнесе и надежды на развитие частной инициативы, на развитие малого и среднего бизнеса?» Евгений Плаксенков отвечает: «МСБ - не в тренде. Достаточно посмотреть, сколько денег потеряли малые предприятия в банках, лишившихся лицензии. Это суммы гораздо большие, чем полученные предпринимателями в рамках программ господдержки».

  • 16:06, 18 ноября

    Горский: «Читайте, думайте, слушайте. Иначе умрете как профессионалы!»

  • 16:04, 18 ноября

    Горский: «Появились биткоины. Ни один из традиционных алгоритмов определения их стоимости не работает, все по-другому. Вы готовы к этому? Как вы будете продавать биткоины своим клиентам? И это - смертельная угроза тому, чем вы занимаетесь».

  • 15:55, 18 ноября

    Микаэл Горский: «Я вижу, что молодежь консервативна: убедить собственную дочь попробовать новый сорт пиццы я не могу. Все консерваторы уверены, - завтра будет так же, как и сегодня. Но завтра ваш способ зарабатывать на жизнь может быть совершенно неактуален. Может быть, вам стоит выращивать мини-помидоры? Скончалась компания Kodak. Бренд Polaroid продан китайцам. Умирает бизнес туроператоров... Работая на рынке финансовых услуг, вы уверены, что ваша компания, не переменившись, останется жить?»

  • 15:54, 18 ноября

    Микаэл Горский (главный редактор и генеральный директор издательства «Олимп-бизнес») спрашивает аудиторию: «Кто здесь работает с Телетрейд? (Примерно две трети зала поднимает руки. - Ред.) Кто видит себя продавцом финансовых услуг, а кто трейдером? Трейдеров гораздо меньше!»

  • 15:52, 18 ноября

    Плаксенков: «Выбирая свои компетенции (финансовый анализ, инвестиционное планирование, контроллинг и т.д.), я бы сегодня подумал, что отойдет роботам, а что останется человеку. После того, как компьютер победил человека в шахматы, стало понятно: аналитические функции - за компьютерами. Сосредоточьтесь на том, что компьютеризировать нельзя».

  • 15:50, 18 ноября

    Плаксенков: «Пример современной финансовой - именно финансовой! - компании это Uber, которая взяла за основу философию совместного потребления».

  • 15:48, 18 ноября

    Плаксенков: «Платежи, финансовые технологии, инклюзивность - три реперные точки, на которых можно построить свое счастье в будущем».

  • 15:46, 18 ноября

    Плаксенков: «Кровеносная система финансовых рынков - платежи. Понимать, как будут проходить платежи в будущем, - вот важнейшая задача. Есть биткойн, а появится ли «битрубль»? Один из вопросов, которые стоило бы себе задать».

  • 15:44, 18 ноября

    Плаксенков: «Футурологи становятся штатными сотрудниками компаний: Google, Cisco... Футурологи строят новый мир и новый бизнес».

  • 15:40, 18 ноября

    Плаксенков: «Недавно в Сколково обсуждалась тема устойчивого развития. Вроде, это не про финансы - про экологию, про социальную ответственность. Анализ показал, те финансовые компании, которые принимают устойчивое развитие как основу успеха, вытащили свои деньги из ресурсных компаний, из опасных производств и т.д., - капитализация таких компаний выросла в 10 раз».

  • 15:38, 18 ноября

    Плаксенков: «Необходимо увидеть широкую картину, но систематизировать ее по отдельным кластерам. Например, что касается политического кластера: происходит огосудартсвление бизнеса. Если вас не поддержит государство, ваш бизнес останется «бутиковым». Финансовый кластер: меняется архитектура финансовых рынков, развивается «параллельный банкинг» и так далее. Социально-демографический кластер: продолжается укрупнение городов. В Китае могут появиться города, равные по численности населения всей России. Необходимо конфигурировать свой бизнес с учетом всех этих и многих других факторов».

  • 15:32, 18 ноября

    Плаксенков: «Активы - это зло. Излишек ресурсов мешает проявлять креативность. Бизнес должен быть оборотистым».

  • 15:32, 18 ноября

    Плаксенков: «Управляйте будущей стоимостью, а не накопившейся».

  • 15:30, 18 ноября

    Евгений Плаксенков: «Когда перед вами «черный лебедь» - медленно, но уверенно оседлайте его».

  • 15:29, 18 ноября

    Уже существуют технологии, которые могут избавить вас от пластиковых карт: все есть в телефоне, кредитки больше не нужны. Но сколько из присутствующих здесь пользуются этими технологиями?

  • 15:20, 18 ноября

    Плаксенков вспоминает единственный приезд Била Гейтса в Москву. В тот раз ему задали вопрос: «На что надо сделать ставки?». Тачскрин, мобильные устройства, интуитивные технологии. Это было еще до начала эпохи iPhone. Предугадал Гейтс, но первыми реализовали и стали лидерами рынка другие - компания Apple. Это говорит о необходимости не только вовремя уловить тренды, но и применить новое знание.

  • 15:15, 18 ноября

    Евгений Плаксенков из Московской школы управления Сколково говорит о необходимости уловить правильные тренды. Рынок финансовых услуг переживает самые большие трансформации со времен Великой депрессии. Это великий кризис. Это великий вызов.

  • 15:10, 18 ноября

    Конференция открывается с дискуссии о будущем финансовых рынков: о новых вызовах, о роли стартапов, о том, чему и как учиться.